신규상장 - 에이치피오

안녕하세요 관객입니다.

요새 공모주 열기가 참 뜨겁습니다. 5월 공모예정과 6월 공모예정주식에 대하여 틈틈히 업로드를 하고자 합니다. 올려보면서 재무재표도 보고 공부도 하려는 목적입니다.

오늘은 금일 청약예정 주식인 에이치피오에 대하여 알아보고자 합니다. 

에이치피오

당사는 2012년 04월 06일 건강기능식품 연구개발, 제조 및 판매를 주사업으로 영위할 목적으로 설립하였으며 북유럽의 엄격한 식품 안전 철학을 담은 글로벌 프리미엄 브랜드 『Denps』를 기반으로, 아시아와 유럽 시장에서 건강기능식품 개발, 제조, 브랜드마케팅 사업을 영위하고 있음.
2016년 덴마크 자회사(Denps Aps)를 설립해 유럽 현지에서 주요 제품의 원료와 생산체계를 구축했고, 현재 글로벌 사업의 중심축으로 활용하여 2020년 기준 당사 매출액의 82.9%는 최상위 시장(프로바이오틱스, 비타민)에서 발생하고 있는 상황임.
경쟁력을 확보할 수 있는 모든 최상위 시장에서 Top-tier 지위를 확보하고 있으며, 국내에서 이러한 사업구조를 보유하고 있는 유일한 회사이며 전체 매출액에서 50% 이상의 비중을 차지하는 프로바이오틱스는 최근 몇 년간 가장 빠르게 성장하는 시장으로, 자가소비와 구매건수 기준으로는 이미 국내 1위 시장을 형성하고 있기 때문에 당사의 영업 전망에 긍정적인 요인으로 여겨짐.
온라인, 모바일 판매채널 중에서도 지속가능한 영업기반으로 활용할 수 있는 자체 직영몰(Denpsmall 등)의 강화에 집중하였고 2019년 10월 건강기능식품 전문 생산업체 비오팜을 인수하면서 생산기능을 내재화하였습니다. 비오팜은 2020년 기준 매출액 321억원, 영업이익 56억원을 달성했고, 2021년 3월 증설공사가 완료되면 추가 성장 모멘텀을 확보하고 있음.

청약일정

- 수요예측일 : 2021.04.27 ~ 2021.04.28

- 공모청약일 : 2021.05.03 ~ 2021.05.04

- 배정공고일 : 2021.05.07(주간사 홈페이지 참조)

- 납입일 : 2021.05.07

- 환불일 : 2021.05.07

- 상장일 : 2021.05.14

공모사항

- 주당액면가 : 500원

- 희망공모가액 : 22,200 ~ 25,400원

- 확정공모가 : 22,200원

- 총공모주식수 : 3,987,632주 (공모금액 : 약 885억원)

- 배정수량 : 우리사주조합(93,677주, 2.35%) 기관투자자등(2,697,666 ~ 2,897,047주, 67.65~72.65%) 

                일반청약자(996,908 ~ 1,196,289주, 25~30%) 청약 최고한도(39,500 ~ 47,500주)

- 기관경쟁률 : 252.13 : 1

 

수요예측

www.38.co.kr 참조

수요 예측을 보면 의외로 청약경쟁률이 너무 낮고 기관확약비율도 낮은 상태임.

 

본질가치

www.38.co.kr 참조

재무비율

www.38.co.kr 참조

상장을 앞두고 매출액과 부채비율 및 각 중요 지표들을 상향하기 위한 노력이 보인다.

 

주가지표

www.38.co.kr 참조

향후 회사의 성장 방향

보유한 핵심 경쟁력(유럽 기반의 원료와 생산 네트워크, 브랜드 마케팅 및 제품 개발 역량)을 활용할 수 있는 다른 소비재 산업에도 진출할 계획
소비재 문화가 발달한 남유럽의 다채로운 문화적 배경과 풍부한 자연 유래 원료를 활용한 기능성 식품, 바디용품 등을 출시하기 위해 스페인 자회사(San Pio)를 설립
Top-tier로 확고하게 자리잡은 주요 제품(프로바이오틱스, 비타민)을 기반으로, 2019년부터는 오메가3, 콜라겐 등 신규 제품 출시를 확대

개인적 사족

유통가능 물량이 너무 많다. 비슷한 상대업체에 비교하였을 경우 per가 낮게 나온 업체를 제외하고 높게 나온 업체만 비교업체로 정하다보니 에이치피오 per가 너무 높게 정하여 고평가 된듯 싶다. 관건은 오늘 벌어질 개인 청약이 관건이라고 본다.
해당 투자에 관한 의견은 개인적인 의견이며 투자는 본인 책임이에요.